Trump y Xi Jinping concluyeron su primera ronda de conversaciones con un acuerdo para construir una "relación constructiva y estratégicamente estable". Xi afirmó que "China y EEUU tienen todo que ganar con la cooperación y todo que perder con la confrontación". Trump anunció que China comprará petróleo americano — un gesto comercial concreto. Sin embargo, los controles de exportación de semiconductores siguen pendientes — el tema que más interesaba a Samsung, SK Hynix y TSMC — lo que explica la corrección de los chips asiáticos hoy. Xi también advirtió que Taiwán podría empujar a ambos países hacia un "conflicto" si se maneja mal.

La cumbre no abordó Irán ni Ormuz directamente. El mercado había descontado una posible mediación china en el estrecho — al no producirse, el Brent permanece cerca de $107 y las expectativas de alivio energético se posponen. El oro cae −1.61% hasta $4,609 porque el dólar se fortalece con los datos de inflación americana elevada.

Europa cierra la semana en modo digestión. El mercado tiene tres datos que procesar simultáneamente: la cumbre Trump–Xi que produjo acuerdo comercial limitado pero sin resolver los chips ni Ormuz, el S&P 500 superando los 7,500 por primera vez en la historia, y el euro cayendo por cuarta sesión consecutiva hasta 1.1647. La consecuencia directa para Europa es mixta: el dólar fuerte ayuda a las exportadoras europeas pero encarece las importaciones de energía denominadas en dólares.

El Euríbor cierra mayo en 2.818% — máximo en año y medio — presionando las hipotecas variables españolas y añadiendo tensión al sector bancario e inmobiliario del IBEX. El dato macro de hoy más relevante es el PIB de la Eurozona que se publica esta mañana — un dato débil confirmaría el estancamiento económico europeo y daría más argumentos al BCE para recortar tipos pese a la inflación energética.