El mercado colombiano vivió en 48 horas el ciclo emocional completo de una elección. El sábado, el Colcap se disparó +4.02% hasta 2,502.96 —superando los 2,500 puntos por primera vez en su historia— en una euforia previa a la segunda vuelta presidencial del domingo, con los inversores apostando con fuerza a una victoria decisiva del candidato pro-mercado Abelardo de la Espriella sobre el izquierdista Iván Cepeda.

El mercado obtuvo lo que quería: de la Espriella ganó. Pero por un margen de apenas un punto porcentual —muy lejos del mandato decisivo que la euforia previa había puesto en precio. El lunes, el Colcap se desplomó −4.38% hasta 2,393.30, una caída de casi 110 puntos que borró por completo la ganancia de la sesión anterior y lo convirtió en el índice de peor desempeño de toda América Latina ese día. La amplitud del mercado fue completamente negativa: solo 1 de 9 componentes del índice cerró en positivo.

El motor de ambos movimientos —la euforia del sábado y la decepción del lunes— fue el mismo: la petrolera estatal Ecopetrol. El nuevo presidente asumirá el cargo el 7 de agosto. El mercado ahora deberá digerir que gobernar con un mandato tan estrecho será considerablemente más difícil que lo que la euforia previa daba por descontado.

Mientras Colombia protagonizaba su montaña rusa, el resto de la región siguió su propio ritmo. Brasil ganó tracción con +1.06% el lunes, apoyándose en el soporte técnico que ha defendido durante semanas cerca de 166,000. México extendió su racha negativa por cuarta sesión consecutiva. Argentina continúa procesando el "no" de MSCI a su ascenso a mercado emergente —un golpe que posterga unos $1,000 millones en compras pasivas hasta 2027 como mínimo, incluso con la agenda de desregulación de Milei todavía estancada en el Senado.

El expresidente de la Reserva Federal Alan Greenspan murió a los 100 años por complicaciones derivadas del Parkinson. Durante sus 19 años al mando del banco central —de 1987 a 2006— condujo a la Fed a través del crash de 1987, dos recesiones y los atentados del 11-S. Su célebre advertencia de 1996 sobre la "exuberancia irracional" de los mercados llegó cinco años antes de que la burbuja puntocom finalmente estallara —un paralelismo que muchos inversores no pueden evitar trazar con el actual entusiasmo en torno a la inteligencia artificial.

El lunes, una rotación de capital fuera de las grandes tecnológicas arrastró al S&P 500 (−0.37%) y al Nasdaq (−1.32%) a la baja: Alphabet cayó 5%, Amazon 4.8%, Meta 2.3%, Microsoft 3%. El Dow Jones, en cambio, subió gracias a una ganancia de casi 4% en Caterpillar, evidenciando una clara rotación sectorial hacia industriales y cíclicas.

El primer ministro británico Keir Starmer anunció que renunciará como líder laborista, tras la contundente victoria de su rival Andy Burnham en una elección especial parlamentaria. El sucesor de Starmer será el séptimo primer ministro del Reino Unido en los casi diez años transcurridos desde el referéndum del Brexit. La libra y los bonos del Tesoro británico se han mantenido relativamente estables ante el anuncio, que llevaba semanas de especulación previa.

Pese a toda la volatilidad geopolítica y de mercado en otras regiones, el Nikkei japonés marcó un nuevo récord histórico el lunes, subiendo 1.55% hasta 72,353.96. El Kospi surcoreano ganó 0.69% hasta 9,114.55. Inversores ahora esperan la revisión anual de clasificación de mercados de MSCI: Corea del Sur aspira a entrar en la lista de observación de Mercados Desarrollados, mientras Indonesia espera no ser rebajada de Mercado Emergente a Mercado Frontera.