Tras el desplome histórico del 10% en el Kospi del martes —con circuit breakers dobles y caídas de más del 12% en Samsung y SK Hynix— el mercado tecnológico global se hacía una sola pregunta: ¿era el comienzo de una corrección estructural en el comercio de IA, o solo un test de estrés para un grupo de liderazgo sobrecomprado? Micron respondió con contundencia. La compañía ganó $25.11 por acción ajustado sobre $41,460 millones en ingresos —muy por encima del consenso de $20.83 y $35,750M— y guió hacia ingresos del próximo trimestre de $50,000 millones, frente a apenas $11,300M un año antes.

La acción se disparó casi 15% en operaciones extendidas. Qualcomm, que reportó el mismo día, subió 14% tras elevar su guía de ingresos non-handset a $40,000 millones para el año fiscal 2029. UBS había anticipado el resultado con una nota de cliente: "Creemos que la demanda de bits de DRAM todavía está destinada a superar ampliamente el crecimiento de la oferta en los próximos años, impulsada por cargas de trabajo de IA cada vez más intensivas en memoria."

Mientras la IA celebraba, el petróleo completaba su propio arco narrativo. El Brent cayó 4.33% hasta $73.74 —su nivel más bajo desde que EEUU e Israel lanzaron los primeros strikes contra Irán a finales de febrero— y el WTI perdió 3.92% hasta $70.34, su mínimo desde marzo. Más de 20 petroleros con unos 35 millones de barriles ya cruzaron el Estrecho de Ormuz, según la firma de seguimiento Kpler, con la mayoría llegando a destinos asiáticos hacia comienzos de agosto.

El secretario de Energía Chris Wright declaró en Nueva York: "Irán no tendrá la capacidad de cerrar el Estrecho de Ormuz de cara al futuro." Trump confirmó que Irán le informó que no habrá peajes ni costes de seguro para buques comerciales —aunque también ordenó al Departamento de Justicia investigar a las petroleras por no trasladar la caída del crudo a los precios de la gasolina, calificando la situación de posible "gouging".

Mientras Asia y Wall Street se concentraban en semiconductores y petróleo, América Latina seguía resolviendo su propio drama: la segunda vuelta presidencial colombiana. El sábado anterior, el Colcap se había disparado +4.02% hasta 2,502.96 —su mayor movimiento en un solo día en meses— en una apuesta anticipada por el candidato pro-mercado. El motor: la petrolera estatal Ecopetrol.

El telón de fondo regional sigue siendo el mismo desde que empezó el año: Brasil acumula +23.3% en términos de moneda local hasta mediados de abril, Argentina +22.9%, Colombia +11.7%, México +10.5% y Chile +3.6% —rezagado por la vulnerabilidad del peso a la inflación de importación de petróleo durante el cierre de Ormuz. JPMorgan estimó que incluso una reversión parcial de las asignaciones históricamente bajas a mercados emergentes podría canalizar $25,000 millones solo hacia acciones brasileñas.

El dato de PCE de mayo, publicado hoy a las 8:30am ET junto con la lectura final del PIB del primer trimestre, cierra una semana que combinó dos shocks de sentido contrario: el alivio deflacionario del colapso petrolero y el riesgo inflacionario que sigue preocupando a la Fed de Warsh tras su giro hawkish de la semana pasada. El consenso espera Core PCE de +0.3% mensual y +3.4% anual — ambos por encima de las lecturas de abril. Si el dato confirma la moderación que el petróleo ya está señalando, la narrativa de subida de tipos podría empezar a perder fuerza por primera vez en dos semanas.