El giro de 180 grados: la prima de guerra regresa de golpe con el corte a las ventas iraníes

El petróleo protagoniza el movimiento del día. El Brent se disparó más de un 5% hasta superar los 76 dólares por barril y el WTI rebasó los 72, en un giro brusco tras semanas de caídas que lo habían llevado a mínimos de más de cuatro meses. El detonante: un funcionario estadounidense confirmó que el Tesoro revoca la licencia que permitía a Irán vender su crudo, en represalia por nuevos ataques contra buques en el Estrecho de Ormuz, cuyo nivel de amenaza ha subido a "severo". El mercado, que apostaba con firmeza por la normalización de la oferta del Golfo, se ve obligado a reintroducir de golpe la prima de riesgo geopolítico que había descartado.

El refugio se mantiene firme: el oro sostiene sus niveles con la geopolítica de aliada

El oro se mantiene firme en torno a los 4.140 dólares por onza, consolidando la fuerte recuperación de los últimos días. El metal encuentra un doble soporte: por un lado, el giro de la Fed hacia una política más paciente tras el débil dato de empleo; por otro, la renovada tensión geopolítica en Oriente Medio, que reactiva su papel de activo refugio por excelencia. El repunte del petróleo introduce un matiz —más inflación podría presionar los tipos—, pero por ahora el atractivo del oro como cobertura frente a la incertidumbre pesa más en el ánimo de los inversores.

La plata modera el paso entre el refugio y las dudas sobre el crecimiento

La plata cotiza en torno a los 62 dólares por onza, algo más contenida que el oro. Su componente industrial la hace más sensible al deterioro del sentimiento de riesgo que hoy sacude a las bolsas: si el repunte del petróleo y la sacudida de los chips despiertan temores sobre el crecimiento global, la demanda industrial de plata podría resentirse. En el otro lado de la balanza, su faceta de metal precioso la beneficia del clima de incertidumbre. Ese tira y afloja mantiene a la plata en un compás de espera tras el fuerte rebote de los días previos.

El cobre acusa el miedo al crecimiento: la geopolítica y los chips enfrían el ánimo industrial

El cobre cede ligeramente hasta los 6,05 dólares por libra, presionado por el deterioro del apetito de riesgo. El metal rojo, termómetro de la salud económica global, acusa el temor a que la combinación de un petróleo más caro y la sacudida tecnológica frene el crecimiento. A ello se suma la incertidumbre por el informe pendiente del Departamento de Comercio de EE.UU. sobre posibles aranceles al cobre refinado. El relato estructural de largo plazo —electrificación, defensa, IA— permanece intacto, pero a corto plazo el cobre navega el nerviosismo del mercado.

El litio, en su burbuja: ajeno a la geopolítica, mira a la oferta china

El carbonato de litio en China se mantiene en torno a los 160.000 yuanes por tonelada, indiferente al terremoto geopolítico que sacude al resto de materias primas. Su precio sigue gobernado por las dinámicas internas del mercado chino: la especulación sobre la reapertura de la mina Jianxiawo de CATL, el efecto de la alianza SQM-Codelco que promete un fuerte aumento de la producción chilena, y una demanda de vehículos eléctricos con señales mixtas. El litio se mantiene muy por debajo del máximo de 200.000 yuanes de mayo, en su habitual dinámica de ciclos abruptos.