PCE DE INFLACIÓN USA EL JUEVES — EL DATO MÁS IMPORTANTE DE LA SEMANA PARA LA FED Y EL ORO

Sección Financiera VDI Global - VDI Inversiones

El jueves 29 de mayo a las 15:30 IDT se publica el PCE de inflación americana de abril — el indicador favorito de la Reserva Federal para medir la inflación. Con la inflación CPI de abril ya en el 3.8% — el mayor nivel desde mayo de 2023 — y el PPI también subiendo más de lo esperado, el consenso del mercado espera un PCE Core de +2.6% interanual. TradingKey señala que "múltiples indicadores económicos han confirmado que la inflación sigue elevada, llevando al mercado incluso a comenzar a apostar que la Fed podría pivotar hacia subidas de tipos dentro del año."

El PCE de esta semana es especialmente relevante porque incorporará por primera vez el efecto de la caída del petróleo de las últimas semanas — el Brent cayó de $138 en su pico de abril a los niveles actuales de $100-105. Si los precios de la energía se han trasladado lo suficientemente rápido al índice de abril, el PCE podría sorprender a la baja. Un PCE Core por debajo del 2.5% daría argumentos a la Fed para recortar antes de diciembre — y dispararía al oro, a los bonos y a las bolsas.

El contexto de la Fed es único en 2026. Kevin Warsh tomó posesión como nuevo presidente de la Fed sustituyendo a Jerome Powell — cuya nominación fue aprobada por el Senado. La última reunión del FOMC bajo Powell mantuvo los tipos en el rango 3.50%-3.75% con un número histórico de disidencias — señal de que el comité está dividido sobre la dirección de la política monetaria. Las actas de esa reunión se publicaron el miércoles 20 de mayo y serán la primera guía sobre cómo piensa el nuevo presidente Warsh. El mercado asigna un 45% de probabilidad a una subida de tipos antes de fin de año según CME FedWatch — hace un mes era el 1%.

Fuente: TradingKey · CME FedWatch · Trading Economics · Kiplinger · 25/05/2026